EURUSD: какие предпосылки для роста у евровалюты?

Растет оптимизм по отношению к рынку труда США. Совокупность доказательств, поступающих из США говорит о том, что рынок труда, с точки зрения роста рабочих мест выздоравливает. Рост рабочих мест вне сельского хозяйства за март показал прирост на 201K. Это четвертый подряд рост около 200 тыс., а за пять недель, закончившихся 18 марта, заявки на первичные пособия по безработице снизилась на 119K. Это знак того, что меньше людей теряют работу.

Другие опросы также говорят в пользу роста занятости, в том числе обзор ISM Manufacturing, Бежевая книга, и основной Индекс занятости онлайн вакансий. Для ФРС, это означает, то любое расширение QE2 выглядит гораздо менее вероятно, что в перспективе принесет пользу доллару.

Несмотря на благоприятные данные по американскому рынку труда, доллар США продолжил терять свои позиции против основных валют, что связывают в первую очередь с ростом фондовых индексов, ростом цен на нефть и инфляционных ожиданий в большинстве регионов мира. Реагируя на инфляцию многие центральные банки поднимают процентные ставки. Ожидается, что на этой неделе будут подняты процентные ставки по единой валюте 17-ти европейских стран. И, хотя американец в последнее время находится в опале, в первой половине начавшейся недели, в связи с позиционированием перед важными событиями может быть коррекция.

Евро растет на сильных данных и более высокой процентной ставки. Цена на евро отражает степень ожиданий повышения процентной ставки от ЕЦБ на начавшейся неделе. Лучше, чем ожидалось, данные о рынке труда Германии, вместе с более сильными, чем ожидалось, темпами инфляции в еврозоне, которые подскочили до около двух с половиной летнего максимума в 2,6%. Уже 3-мес сохраняется корреляция между EUR/USD и 2-летним своп распространения (Еврозона минус США). Учитывая, что в течение большей части марта он удерживался на высоком уровне 0.61, то кажется парадоксальным: чем хуже условия кредитования на переферии, том большую устойчивость демонстрировал евро.

Шведская крона была наиболее эффективной валютой среди европейских в первом квартале года. Продолжится ли такая тенденция в течение второго квартала в значительной степени лежит на ЕЦБ.

Растет и австралийский доллар. Этому способствует достойная процентная ставка, здоровый баланс государственного сектора на фоне растущего спроса со стороны Большой Четверки местные банки стремятся удовлетворять более строгим правилам Базельского III соглашения об уровне достаточности капитала. Поэтому австралийские облигации так популярны среди инвесторов. Поскольку финансы государственного сектора устойчивы (долг к ВВП - 8%), поставки новых бумаг правительства ограничены, что помогает поддерживать цены на облигации. 10-летки Австралии в настоящее время 5,46%, по сравнению с основной ставкой 4,75%, свидетельствует о силе спроса. Шаги австралийского правительства оказывать поддержку для оффшорных инвесторов, в то время, когда есть серьезные проблемы по обслуживанию долга правительств многих других стран с развитой экономикой делает страну и ее валюту привлекательной для вложений.

Технически, по EUR/USD следующей целью является 1.4340, но для этого задача-минимум - закрепиться выше 1.4230. Ближайшая поддержка - немного ниже 1.42-й фигуры.